Що таке CBDC і чим вони відрізняються від криптовалют

Що таке CBDC

CBDC (central bank digital currency, цифрова валюта центрального банку) — це електронна форма національної валюти, яку випускає центральний банк країни. Якщо говорити простіше: це ті самі гроші, що й банкноти в вашому гаманці, тільки в цифровому вигляді. Вони мають таку ж вартість, що й готівка, і є прямим зобов’язанням центрального банку.

Станом на травень 2026 року 146 країн досліджують власні CBDC, що становить понад 98% світового ВВП. Три країни вже повністю запустили свої цифрові валюти: Багами (Sand Dollar, жовтень 2020), Нігерія (eNaira, жовтень 2021) та Ямайка (JAM-DEX, червень 2022).

Чим CBDC відрізняються від криптовалют

Головна відмінність — хто випускає і контролює. Криптовалюти на кшталт біткоїна децентралізовані: їх не випускає жоден державний орган, а мережа підтримується незалежними учасниками. CBDC ж випускає центральний банк, і він же контролює їх обіг.

Ось ключові відмінності:

• Емітент. Біткоїни створюються майнерами за допомогою обчислювальних алгоритмів. CBDC емітує центральний банк, як і звичайні банкноти.
• Вартість. Курс біткоїна визначається попитом і пропозицією на біржах — він може зрости на 300% за рік або впасти на 50%. CBDC завжди коштує рівно стільки, скільки коштує національна валюта: одна цифрова гривня дорівнює одній готівковій гривні.
• Анонімність. Біткоїни псевдоанонімні: усі транзакції публічні, але адреси не прив’язані безпосередньо до осіб. CBDC, залежно від дизайну, можуть вимагати ідентифікації користувачів — як це роблять банки сьогодні.
• Технологія. Більшість криптовалют працюють на публічних блокчейнах. CBDC можуть використовувати як блокчейн (технологію розподіленого реєстру, DLT), так і звичайні централізовані бази даних.

Чим CBDC відрізняються від стейблкойнів

Стейблкойни — це приватні цифрові токени, вартість яких прив’язана до якоїсь валюти, зазвичай долара США. Найвідоміші приклади — USDT (Tether) та USDC (Circle). На перший погляд, стейбкойни схожі на CBDC: обидва мають стабільну вартість і працюють на блокчейні.

Але різниця суттєва:

• Хто стоїть за токеном. Стейбкойни випускають приватні компанії. Tether Limited зареєстрована на Британських Віргінських островах, Circle — у США. Їхні резерви (долари, облігації) зберігаються на рахунках комерційних банків. CBDC — це зобов’язання центрального банку, тобто держави. Ризик банкрутства емітента у стейбкойнів вищий.
• Регулювання. Стейбкойни регулюються по-різному в різних країнах. Деякі юрисдикції взагалі не мають для них правил. CBDC створюються в межах чіткого правового поля.
• Доступність. Щоб користуватися USDT, потрібен криптогаманець і доступ до криптобіржі. CBDC за задумом мають бути доступні через звичайні банківські додатки або спеціальні мобільні застосунки.

Навіщо взагалі потрібні CBDC

Центральні банки наводять кілька причин:

• Фінансова інклюзія. У багатьох країнах мільйони людей не мають доступу до банківських послуг. CBDC можна зберігати в простому мобільному додатку без відкриття банківського рахунку.
• Ефективність платежів. Перекази між банками можуть тривати дні, особливо між країнами. CBDC дозволяють миттєві розрахунки 24/7.
• Конкуренція з приватними грошима. Поширення стейбкойнів і криптоактивів змусило центральні банки діяти. Якщо люди масово перейдуть на приватні цифрові гроші, центральні банки втратять контроль над грошовою політикою.
• Суверенітет. Європа хоче цифровий євро, щоб не залежати від Visa та Mastercard. Китай будує цифровий юань як альтернативу долару в міжнародній торгівлі.

Типи CBDC: ретейл і оптовий

Існує два основних типи цифрових валют центральних банків:

• Ретейл CBDC призначені для звичайних людей і бізнесу. nimi можна платити в магазинах, переказувати кошти друзям, отримувати зарплату. Приклади: Sand Dollar на Багамах, eNaira в Нігерії, цифровий юань у Китаї.
• Оптовий CBDC використовують лише фінансові установи для міжбанківських розрахунків. Звичайні люди не мають до них доступу. Приклад: Project mBridge, де кілька центральних банків тестують транскордонні платежі.

Більшість проєктів сьогодні — ретейл. Але після 2022 року, коли західні країни ввели санкції проти Росії та відключили російські банки від SWIFT, оптові проєкти почали розвиватися швидше. Станом на 2026 рік існує 13 транскордонних оптових проєктів.

Чи означають CBDC кінець готівки

Ні. Центральні банки підкреслюють, що CBDC доповнюватимуть готівку, а не замінюватимуть її. Європейський центральний банк прямо заявляє: цифровий євро існуватиме поряд із банкнотами та монетами. Швеція, де готівка майже вийшла з обігу (лише 13% оплат готівкою у 2018 році), досліджує е-крону як додатковий інструмент, а не заміну.

Втім, критики занепокоєні: якщо держава контролюватиме всі цифрові транзакції, це створить ризики стеження та обмеження фінансової свободи. Про це детально йдеться в нашому окремому матеріалі про приватність і CBDC.

Чи можна CBDC використовувати без інтернету

Одна з важливих характеристик деяких CBDC — можливість офлайн-платежів. Два телефони можуть обмінятися цифровою валютою навіть без підключення до інтернету. Технологія працює через NFC (Near Field Communication) — той самий протокол, що використовується для безконтактних платежів карткою.

Офлайн-платежі важливі для ситуацій, коли зв’язок нестабільний: стихійні лиха, переповнені місця, віддалені регіони. Але вони також створюють проблеми: як запобігти подвійному витрачанню, якщо транзакція не проходить через центральний сервер? Відповідь — криптографічні методи та обмеження на суму офлайн-транзакцій.

Як CBDC вплинуть на банківську систему

Одне з головних занепокоєнь комерційних банків: якщо люди зможуть зберігати гроші безпосередньо в центральному банку через CBDC, чи не заберуть вони всі депозити? Якщо це станеться, банки втратять джерело дешевих коштів для кредитування.

Щоб запобігти цьому, більшість проєктів CBDC вводять ліміти на зберігання. ЄЦБ розглядає ліміт 10 000–20 000 євро на особу. Це означає, що ви можете зберігати в цифровому євро лише певну суму, а решту триматимете на банківському рахунку. Ліміти вирішують проблему банків, але створюють іншу: якщо ви не можете зберігати більше 20 000 євро в CBDC, куди ви кладете решту? На банківський рахунок — тобто повертаєтеся до системи, де банк бачить усі ваші транзакції.

Чи існують вже CBDC в Україні

Станом на жовтень 2026 року в Україні немає повноцінної CBDC. Е-гривня перебуває на стадії дослідження та підготовки до пілотного проєкту. Національний банк України працює над концепцією, але остаточне рішення про випуск буде ухвалене після завершення повномасштабної війни.

Проте Україна має одну з найрозвиненіших систем електронних платежів у регіоні. Банківські картки, Apple Pay, Google Pay, безконтактні платежі — усе це широко поширене. Тому технічна інфраструктура для цифрових платежів вже існує, і впровадження CBDC буде еволюцією, а не революцією.

Короткий підсумок

CBDC — це цифрова форма державних грошей, яку випускає центральний банк. Вони відрізняються від криптовалют тим, що мають централізованого емітента і стабільну вартість. Вони відрізняються від стейбкойнів тим, що їх випускає держава, а не приватна компанія. 146 країн досліджують CBDC, три вже запустили, але масове впровадження попереду.