Хронологія: як світ рухається до цифрових валют

Ранні дослідження: 2014–2018

Ідея цифрової валюти центрального банку не з’явилася раптово. Її передумовою стало поступове зникнення готівки в розвинених країнах. Якщо люди все менше використовують банкноти, чи потрібна взагалі фізична форма центальнобанківських грошей?

• 2014: Банк Фінляндії (у складі Євросистеми) починає внутрішні дослідження цифрових валют. Швеція, де готівка використовується дедалі рідше, також починає обговорення.
• Вересень 2017: Sveriges Riksbank (Швеція) офіційно запускає проєкт e-krona — дослідження цифрового доповнення до готівки. Це один із перших офіційних проєктів CBDC у світі.
• 2018: Riksbank публікує другий звіт проєкту e-krona, пропонує побудувати технічне рішення та розпочати пілот. У тому ж році Народний банк Китаю починає серйозну роботу над DCEP (Digital Currency Electronic Payment), майбутнім e-CNY.
• 2018: Національний банк України проводить закритий пілотний проєкт із тестування платформи е-гривні на базі блокчейну.

Перші запуски: 2020–2022

Пандемія COVID-19 прискорила цифровізацію платежів і змусила центральні банки діяти швидше. Перші повноцінні запуски CBDC відбулися саме в цей період.

• Жовтень 2020: Центральний банк Багамських Островів запускає Sand Dollar — перший у світі повноцінний ретейл CBDC. Населення Багамів — близько 400 тисяч осіб, тож масштаб невеликий, але прецедент створено.
• Жовтень 2021: Нігерія запускає eNaira — перший CBDC в Африці. Нігерія — найбільша економіка Африки з населенням понад 200 мільйонів. Запуск супроводжувався значним інтересом, але adoption (використання) виявився повільним: станом на 2025 рік eNaira становить лише 0,4% від валюти в обігу.
• Червень 2022: Ямайка запускає JAM-DEX, який стає законним платіжним засобом. Ямайка — третя країна з повноцінним запуском.
• 2022: Індія запускає пілот цифрової рупії (Digital Rupee). Спочатку — обмежений пілот у кількох містах, поступово розширюється на всю країну.
• 2022: Казахстан запускає пілот цифрового тенге. Казахстан стає першою країною СНД із повноцінним пілотом CBDC.

Масштабні пілоти: 2019–2025

Паралельно з першими запусками великі економіки проводили масштабні пілоти.

• 2019–2020: Китай розпочинає пілотні тести e-CNY у чотирьох містах: Шеньчжень, Сучжоу, Сюнган та Ченду. Масштаб безпрецедентний — тисячі тестових користувачів, десятки банків.
• 2020: Riksbank (Швеція) переходить до практичної фази — пілот e-krona для тестування технічної платформи.
• 2021: Європейський центральний банк запускає дворічну дослідницьку фазу (investigation phase) цифрового євро.
• Вересень 2021: Національний банк України офіційно запускає проєкт E-Hryvnia.
• Жовтень 2023: ЄЦБ переходить від дослідницької фази до підготовчої (preparation phase) для цифрового євро.
• 2023: Китай розширює пілот e-CNY на 28 міст і регіонів.
• Червень 2024: mBridge (транскордонна платформа CBDC) досягає стадії мінімально життєздатного продукту (MVP).
• Кінець 2025: e-CNY обробив 3,48 мільярда транзакцій на суму 16,7 трильйона юанів (близько 2,3 трильйона доларів).

Поточний стан: 2026

Станом на травень 2026 року світ виглядає так:

• 146 країн і валютних союзів досліджують CBDC — це понад 98% світового ВВП. У травні 2022 року таких країн було лише 87.
• 77 країн у просунутій фазі дослідження (розробка, пілот або запуск).
• 41 пілотний проєкт CBDC у світі.
• 3 країни повністю запустили CBDC: Багами, Ямайка, Нігерія.
• Усі країни G20, окрім США, досліджують CBDC. 18 із них — у просунутих стадіях. 14 — у пілотній фазі.
• Усі 11 країн BRICS досліджують CBDC. Дев’ять — у пілотній фазі, Єгипет та Ефіопія — у дослідженні.
• 13 транскордонних оптових проєктів CBDC — подвоєння порівняно з періодом до 2022 року.

Розвинені країни відступають від ретейл CBDC

Цікава тенденція: розвинені країни поза єврозоною поступово відмовляються від ретейл CBDC. Канада, Австралія та Норвегія пріоритезували ретейл CBDC за останні роки. Натомість вони зосередилися на оптових проєктах та регулюванні стейбкойнів.

Єврозона — виняток. ЄЦБ продовжує роботу над цифровим євро, пілот заплановано на другу половину 2027 року, можливе перше випускання — 2029 рік.

Сполучені Штати — ще один виняток, але в інший бік. США не досліджують ретейл CBDC (політичний опір занадто сильний), але Федеральний резервний банк Нью-Йорка бере участь у Project Agorá — оптовому транскордонному проєкті.

Країни, що розвиваються, подвоюють зусилля

Натомість країни, що розвиваються, інвестують у ретейл CBDC. Руанда, Казахстан, Болівія розвивають власні проєкти — часто як відповідь на поширення доларових стейбкойнів. Якщо люди в цих країнах масово переходять на USDT, центральні банки втрачають контроль над грошовою політикою. CBDC — спроба повернути цей контроль.

Ключові поворотні моменти

Якщо підсумувати хронологію, можна виділити кілька поворотних моментів:

• 2017–2018: перші офіційні дослідження (Швеція, Китай). CBDC переходить з розряду теорії в практичну площину.
• 2020: перший запуск (Багами). CBDC доводить, що це можливо.
• 2022: санкції проти Росії та відключення від SWIFT. Транскордонні CBDC стають геополітичним пріоритетом.
• 2024–2025: масштабні пілоти (Китай, Індія). CBDC доводить, що це масштабовано.
• 2026: 146 країн у дослідженні. CBDC стає глобальним мейнстрімом.

Що далі

Найближчі роки визначать, чи стануть CBDC масовим інструментом чи залишаться нішевим експериментом. Ключові події, на які варто звернути увагу:

• кінець 2026 — ухвалення регламенту про цифровий євро в ЄС;
• друга половина 2027 — пілот цифрового євро з 36 учасниками;
• 2029 — можливе перше випускання цифрового євро;
• повномасштабний запуск e-CNY по всьому Китаю (термін не визначений, але інфраструктура готова);
• рішення НБУ щодо е-гривні — після завершення війни.

Уроки з історії CBDC

Що ми можемо навчитися з цього досвіду? Перше: CBDC — це не лише технологія, а й політика та економіка. Технічно можна побудувати систему за кілька років, але політичні рішення, регулювання та суспільна довіра вимагають більше часу.

Друге: перші запуски (Багами, Нігерія, Ямайка) показали, що adoption — головний виклик. Люди не поспішають переходити на нові форми грошей, якщо вони не бачать переваг. Тому наступні проєкти (Китай, Європа) зосереджені на створенні реальних сценаріїв використання, а не лише на технології.

Третє: геополітика прискорила розвиток CBDC. Санкції проти Росії показали, що SWIFT і долар можуть бути інструментами політичного тиску. Це змусило багато країн шукати альтернативи, що прискорило розвиток транскордонних оптових CBDC.

Підсумок

За 12 років — від перших досліджень у Швеції до 146 країн у всьому світі — CBDC пройшли шлях від теоретичної ідеї до глобального мейнстріму. Три країни вже запустили, 41 — у пілотній фазі, решта — на різних стадіях дослідження. Наступні три роки визначать, наскільки швидко цей процес піде далі.