Макао

Макао — спеціальний адміністративний район Китаю з населенням близько 700 000 осіб — став однією з найактивніших CBDC-юрисдикцій Азійсько-Тихоокеанського регіону. Monetary Authority of Macao (AMCM, Autoridade Monetária de Macau) розробляє цифрову патаку (e-MOP) — роздрібну цифрову валюту центрального банку, яка отримала правову основу завдяки новому закону про емісію валюти (Lei n.º 13/2023), що набув чинності 1 вересня 2023 року. Цей закон надає цифровій валюті той самий статус законного платіжного засобу, що й фізичним банкнотам, завдяки чому Макао став однією з небагатьох юрисдикцій у світі з прямою законодавчою підтримкою CBDC ще до його публічного запуску.

Поточний статус: sandbox-тестування та живі транскордонні розрахунки

Станом на середину 2026 року e-MOP перебуває на просунутій стадії sandbox-тестування: розробку базової інфраструктури та ядра системи було завершено наприкінці 2025 року. Найважливіша віха настала 2 червня 2026 року, коли Макао перейшов зі статусу спостерігача до повноправного учасника проєкту BIS Multilateral CBDC Bridge (mBridge). У перший день роботи 11 місцевих банків — серед них Bank of China (Macau), Industrial and Commercial Bank of China (Macau) та Bank of Communications (Macau) — провели 23 транскордонні транзакції на суму близько 13 млрд MOP, що охопили торговельні розрахунки та міжнародні перекази в мережі, яка з’єднує материковий Китай, Гонконг і Об’єднані Арабські Емірати.

Внутрішнє роздрібне впровадження розширюється з sandbox на три пріоритетні сценарії застосування: електронний уряд (сплата державних зборів і субсидії), громадський транспорт (платіжні системи автобусів і легкого метро) та кампусні платежі (споживання всередині освітніх закладів). AMCM окреслив ціль — повний публічний запуск близько 2027 року, залежно від результатів sandbox і завершення регуляторного оформлення.

Інституційна структура та регуляторна позиція

AMCM на чолі з головою Вонг Сін Маном (黃善文) виконує функції фактичного центрального банку Макао, попри унікальний конституційний статус території. Деталі sandbox-тестування у червні 2026 року розкрила членкиня комітету Лю Сінцзюань (劉金娟) на семінарі високого рівня щодо розвитку CBDC і транскордонних інноваційних застосувань між Китаєм та португаломовними країнами.

Регуляторна позиція Макао щодо приватних цифрових валют — суворо заборонна: AMCM вважає всі віртуальні активи такими, що не є законним платіжним засобом, а обмін криптовалют на фіат порушує Закон про фінансову систему (Financial System Act). Бюро з інспекції та координації ігор (DICJ) окремо забороняє пов’язану з ігровою індустрією діяльність із віртуальними активами. Це створює роздвоєний ландшафт: суверенні CBDC-рейки активно розбудовуються, тоді як приватні стаблкойни та криптодіяльність залишаються закритими — свідомий політичний вибір, який концентрує розвиток цифрової валюти повністю в публічному секторі.

Технології та ландшафт внутрішніх платежів

Розробку ядра системи e-MOP було завершено наприкінці 2025 року за технічної підтримки Народного банку Китаю (PBOC). Платформа спроєктована для інтеграції з наявною маканською CBETS (Clearing and Settlement System) і вдосконалення платіжної платформи миттєвих переказів «聚易用» (Simple Pay) — покращення маршрутизації транзакцій, звірки та циклів розрахунків з мерчантами. AMCM досліджує взаємоз’єднання системи e-MOP з іншою фінансовою інфраструктурою, щоб зміцнити загальну фінансову архітектуру Макао.

У платіжному ландшафті Макао домінують мобільні гаманці (Alipay, WeChat Pay), драйвером яких є туризм з материкового Китаю. Цифрова патака покликана стати суверенною альтернативою, що зменшує залежність від іноземних платіжних мереж, зберігаючи сумісність із фінансовою інфраструктурою Великої затоки (Greater Bay Area). Ігрова індустрія — історично найбільше джерело доходів Макао — за чинними правилами DICJ залишається відлученою від інтеграції цифрових активів.

Транскордонний вимір: mBridge та португаломовні країни

Вступ Макао до mBridge як шостого повноправного учасника (поряд із Народним банком Китаю, HKMA, Банком Таїланду, Центральним банком ОАЕ та Saudi Arabian Monetary Authority) означає стратегічне підвищення ролі території в глобальних CBDC-розрахунках. Платформа підтримує прямі розрахунки 24/7 на базі блокчейну та DLT: швидкість транзакцій вимірюється секундами, а витрати суттєво нижчі за традиційну модель кореспондентського банкінгу.

Окрім mBridge, AMCM активно працює над взаємоз’єднанням інфраструктури e-MOP із CBDC-системами інших країн і регіонів, з особливим акцентом на португаломовних країнах — використовуючи історичну роль Макао як платформи для торгівлі Китай–Лузофонія. Це включає опрацювання двосторонніх CBDC-зв’язків з Бразилією, Анголою та іншими країнами PALOP, що узгоджується з позиціонуванням Макао як китайсько-португаломовного фінансового хаба.

Перспективи та наступні віхи

AMCM окреслив чотири стратегічні пріоритети наступної фази:

1. Розширити sandbox-сценарії — поширити тестування e-MOP на електронний уряд, громадський транспорт і кампусні платежі із залученням ширших груп користувачів
2. Зміцнити фінансову інфраструктуру — підвищити ефективність CBETS і Simple Pay, дослідити взаємоз’єднання з іншими фінансовими системами
3. Завершити правову базу — розробити детальні регуляторні норми на виконання Lei n.º 13/2023, щоб e-MOP стартував із повноцінною юридичною основою
4. Поглибити міжнародну співпрацю — розширювати участь у mBridge та опрацьовувати двосторонні CBDC-зв’язки з португаломовними країнами

З уже працюючими транскордонними розрахунками та sandbox-тестуванням, що наближається до публічного впровадження, Макао входить до числа найпросунутіших субнаціональних CBDC-програм світу — статус, підкріплений членством у mBridge та прямо наданим цифровій валюті статусом законного платіжного засобу за законодавством Макао.